從最新一期《經濟學人》雜誌看來一篇與高爾夫球有關的文章。

現今有些傳統球場為迎合年輕精英球手，增加球場難度，把fairways越拉越長，bunkers越掘越深，roughs的草越生越長，但忘了與此同時，大部分傳統高爾夫球愛好者，對球場情根早種，有謂此舉有如傷透心愛球場靈魂，嗤之以鼻，恨之入骨。如果你是球場設計師，你能做些什麼？

情根早種

不破壞一草一木，又可增加難度，你我也可以想到，最佳及最方便快捷方法莫如把某短par 5洞變par 4。球場設計，par 4洞通常是230至430米，par 5洞是430米以上的。有些例如470米的短par 5洞，我們索性把它變成par 4洞，惹人詬病不多吧。

哈！這小小一個改動，不經意帶出一個心理課題：同一球洞，從標籤par 5變成par 4，球員心理上有什麼反應？

當然，我們非職業球員，管它par 4和par 5，都是照樣打。而針對一些職業球員，同一個par 5洞，未變par 4前和後也有打過的話，他們心理上有否出現一個稱之為「厭惡損失」（loss aversion）現象，便有點耐人尋味了。

先扯說什麼是「厭惡損失」？近年一門經濟學稱之為行為經濟學（Behaviorial Economy）興起， 說白了，其實就是把人類行為心理學解釋經濟。諾貝爾獎金得主2002年的Daniel Kahneman和2017 年的Richard Thaler對此非常有貢獻。而行為經濟學中「預期理論」的核心理念，揭示了人們是「厭惡損失」的。唔明？我一直標榜廣東話是解釋深奧理念的最好方言，一言以蔽之，「厭惡損失」就是「怕蝕底」。

厭惡損失=怕蝕底

注意：「怕蝕底」不一定有實質的虧損。

例如有人送你鄭秀文演唱會門票但你去不了，感覺得很蝕底，可能做出一連串荒誕行為（你懂的）。Richard Thaler在他Misbehaving一書中（台灣中譯本「不當行為」）有很多今天一般人日常生活上覺得自己虧損，「怕蝕底」做出可笑決定的有趣例子，很值得看。

說回高爾夫，職業高爾夫球員看來明明是一個「birdie chance」par 5，突然變成par 4會不會激發起他「怕蝕底」心理，更加努力去應付這一個洞？換句話說，我們努力得到了的東西我們會否更加努力去避免失去？ 這便成了University of Denver兩名商業學院學者Ryan Elmore和Andrew Urbaczewski的自然實驗，寫了一篇研究報告，主題是Loss Aversion in Professional Golf。

研究Loss Aversion

他們選了兩個洞作研究，分別是Pebble Beach Golf Links的第2洞和Oakmont Country Club的第9洞，這兩個場分別舉辦過五次美國公開賽。最近兩場，亦分別把這兩個本來是par 5洞變成par 4洞。比賽紀錄就是數字資料來源。

最初步的計算後，這兩個洞由5改4之前全部球員在那洞打到par的平均總數，比較之後為多，這當屬可以預料；驚人的發現卻是，這一洞par數的改變，影響到總體球員總成績低了接近一桿。

這結論當然透過很多年，不同結果數字統計分析過濾，排除很多其他可能提高球員成績因素，與其他par數沒更改的洞比較等等 （詳見此學術文章file:///C:/Users/admin/Downloads/SSRN-id3311649.pdf ），同時這實驗顯著指出單是par數的變更，Loss Aversion（「怕蝕底」）在職業球員心理中佔一個非常重要的地位。

我怕蝕底，你呢？（完）

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本文原於《Golf Digest/高球文摘》香港版刊出

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